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【每日e股】光刻胶细分龙头 走势良好

时间:2021-09-20 20:49来源:果博东方登录 作者:果博东方手机版 点击:
今日,市场小幅探底后迎来回升行情,赛道股依旧是核心中的核心,而保险、消费等有所企稳对于稳定市场人气也起到积极作用。那么接下来,我们还是继续关注主流品种,尤其是保持
【每日e股】光刻胶细分龙头 走势良好
今日,市场小幅探底后迎来回升行情,赛道股依旧是核心中的核心,而保险、消费等有所企稳对于稳定市场人气也起到积极作用。那么接下来,我们还是继续关注主流品种,尤其是保持趋势良好的个股。
 
 
 
接下来,我们来分析一下光刻胶的细分龙头-彤程新材(53,-1.94%,11.5)(603650)。
 
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先来看看相关行业背景:
 
 
 
1、光刻胶长期海外垄断,国产替代空间巨大:中国光刻胶自产光刻胶整体平均仍然处于较为低端的位置,而其中半导体及面板光刻胶虽然有一定的占比,但是也同样处于低于行业技术水平的位置,而纵观全球无论是 PCB、面板、及半导体的光刻胶供应格局,均还是以海外及中国台湾供应商为主其中日本占据了绝对龙头。 
 
在光刻胶领域相对较为容易的PCB 光刻胶,中国均有厂商在各个领域实现了突破,但是根据前瞻产业研究院的整理,全球的主要PCB 供应商还是以日本为主导;在面板光刻胶领域,全球超过90%的市场被日本、韩国、及台湾合力占据。整体来看,全球光刻胶行业主要被 JSR、东京应化、罗门哈斯、信越化学、及富士合理占据,前五大家占据了全球光刻胶领域的 86%;如若聚焦到全球半导体用光刻胶领域,前六大家(主要以日本为主)实现了对于市场的87%的占据。 
 
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2、中游代工扩产叠加下游需求激增推动半导体材料市场持续增长:随着全球产能紧张的趋势愈演愈烈,以及8 寸晶圆代工产线扩产有限的大环境之下,全球及中国境内 12 寸晶圆代工产线已然进入了扩产的规划高峰期。根据 SEMI 的统计,2019 年至2024 年全球至少超过38 座12 寸晶圆厂,中国台湾11 个,中国大陆8 个。在晶圆厂大肆扩建的同时,随着晶圆产线的逐步投产,我们将看到产线对于半导体材料的需求将呈现高速的增长,将带动对上游材料国产化的加速发展。
 
 
再来看看公司的亮点情况:
 
 
 
1、外延并购,与科华微及北旭电子强强联手,完成光刻胶领域初步布局:彤程新材(53,-1.94%,11.5)于2020
 
年和 2021 年累计收购科华微电子(8.44,-1.06%,6.5) 56.56%的股权,以及北旭电子 45%的股权,同时掌握两家公司的第一大股权。科华及北旭生产的光刻胶位于公司树脂材料下游,成为两家公司的大股东也证明了公司在树脂原材料供应的能力,同时公司收获光刻胶制备的经验技术,完成了公司在光刻胶领域的初步布局,有望发挥不同领域光刻胶在设备及研发方面的协同效应,相信在未来完成整合之后,两家公司所使用的树脂会在很大程度上脱离进口的依赖,完成从原料到生产的国产化。北京科华近三年以来产品毛利率稳定在50%左右。2020 年实现收入  8928.92 万元,同比增长26.72%,2019-2020 年科华未能盈利,原因系公司持续进行产品研发,研发投入较高。 
 
2、收购瀚森镇江,完成电子化学品领域的又一记重拳出击:瀚森树脂(镇江)有限公司为全球领先的酚醛树脂生产商瀚森化工在中国镇江的工厂,年产能4 万吨,公司于2021 年成功收购其100%的股权。至此,彤程新材(53,-1.94%,11.5)在电子化学品领域的布局已包含北旭电子(液晶面板光刻胶)、科华微电子(8.44,-1.06%,6.5)(半导体光刻胶)和瀚森镇江(电子级酚醛树脂)。依托彤程在高性能酚醛树脂的行业领先地位,以及在高分子材料领域20 多年的创新研发、生产龙头经验,彤程收购后即将在瀚森镇江开展的业务涵盖环氧塑封料、覆铜板等电子行业用特种树脂,还涉及航天航空材料、罐听树脂、耐火材料、岩棉等行业,进一步加快在电子化学品领域的深耕和布局。果博东方手机版
 
插一句,之前收到很多盟友在【看看】给我留言,要聊聊你们感兴趣的公司或者个股,非常好的建议。【每日e股】会根据各位盟友的留言,选择两天专门解析一下大家在【看看】后台给我留言的个股,所以请大家赶快给我留言吧~~~
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